关于破钞者来说，繁密黄金珠宝公司的名字，不错说是一场连连看。 淌若论资排辈，珠宝行业的领头羊，是“周大福”、“周生生”和“六福珠宝”三大品牌，然则在这三个品牌的基础上，其后又缝合出了“周大生(002867)”、“周六福（需求面积：40-160平时米、代表技俩：昆明世纪金源购物中心，东莞印象汇等）”和“金六福”。 这种让东说念主“傻傻分不澄莹”的品牌定名，让不了解内情的东说念主很难辞别这几家金店。

2016年周六福缺点香港的本领，以致还请到了分不清它到底是周大福照旧六福珠宝的刘嘉玲为其站台。 不错思见，靠着这种定名，“周六福”之流混得若何申明鹊起。 近几年，周六福还屡次对资本阛阓发起冲击。 早在2019年，周六福就开动冲击深主板上市，但IPO之路一波又起。

最近，周六福还是古老了刊行上市苦求文献，上市程度再一次绝交。 如今黄金破钞正热，周六福古老IPO苦求属于预思除外，但又是根由之中。

 01 

珠宝黄金公司的竞争，近几年变得特别热烈。

结尾2022年，中国约有8000家黄金首饰从业者。 行业内较为知名的企业，基本都还是在A股或者港股上市。周大福、周生生、六福集团等在港股上市，老凤祥(600612)、中国黄金等企业则于A股上市。 就连和周六福相似堕入“缝合怪”争议的周大生，早在2017年就于A股上市。 近几年金价守护高位，在现如今A股IPO阶段性收紧的情况下，照旧有不少黄金珠宝公司，比如梦金园黄金珠宝、老铺黄金等，接踵苦求港股上市并在港交所线路招股文献。 周六福亦然其中冲击资本阛阓的积极分子之一。 

早在2019年5月10日，周六福就已初次预线路招股书。 然则天有或然风浪，周六福彼时的保荐机构及司帐师事务所卷入了“康好意思案”，两家机构涉嫌违法步履，均被证监会立案探询，周六福的IPO审查也被涉及，导致中止。 2020年9月，周六福更新预线路招股书，此次保荐机构换成了民生证券，不外再次被否。 最近一次是2022年7月，周六福再次提交招股书，保荐机构为中信建投(601066)。本年2月因全面注册制转到交游所层面审核，时期周六福还资格了一轮问询，直到近期主动古老IPO苦求。 

7月27日，三星堆博物馆新馆试运行，吸引不少游客慕名前往打卡。

据潘女士介绍，由于年龄、家庭背景、通信设备、交通不便等因素的限制，即使只相隔200多公里，兄妹二人也无法经常联系和相聚。而随着年龄的增长，光是应对升学、事业、家庭等方面带来的压力，便已经占用了潘女士的大部分精力，久而久之，她也逐渐淡忘返回佛山老家游玩探亲这件事。在此后30多年的数十个佳节里，潘女士每每想到哥哥便倍感思念。在2023年，各方面都已稳定下来的她毅然做出了一个决定，“单枪匹马”奔赴佛山故里寻亲。在民警的帮助下，根据潘女士提供的模糊资料，通过大数据分析，找到了60多名年龄相近、名字相仿的庞先生，并逐一让潘女士辨认，最后锁定了其中一名样貌近似的庞先生。“确认了！就是他！”当电话那头传来肯定的答复后，派出所民警便第一时间向潘女士传达了这个喜悦的消息。见到亲哥哥的潘女士，再也按捺不住内心的情绪，眼泪开始在眼里不停打转。尽管迟了30多年，但儿时的约定终于兑现，情真意切的拥抱和问候，让期待已久的兄妹俩瞬间成了泪人，观者动容。

事实上，之是以如斯积极地思要登陆资本阛阓，概况是因为周六福的实控东说念主李伟柱和投资方缔结了对赌公约。 公约内容约莫是，淌若2024年6月30日当年，周六福没能在上海或深圳证券交游所挂牌上市或以投资方快活的估值被上市公司并购，或因其他原因主动古老IPO苦求文献，李伟柱需要现款回购投资者一齐或部分股权，并按10%年利率计息。 

但是近几年IPO一再折戟，不免会让东说念主怀疑，这A股，周六福还登得上吗？ 

招股书骄矜，2020年-2022年，周六福已毕商业收入分别为20.82亿元、28.29亿元、31.60亿元，净利润分别为3.86亿元、4.29亿元、5.83亿元，营收、净利润近年攀升，以致跳动周大福。 然则名义的盈利难以覆盖内里的缺失。 

领先是加盟店比例过重。初次线路的招股书中，周六福加盟时势的收入占比达到了82.18%，这亦然IPO被证监会否决的原因之一。 在IPO被否之后，2021年周大福鼎新了探讨政策，改为加盟时势和自营时势并重，2022年，周六福加盟时势的收入占比已着落至50.81%。 然则字据最新一期招股书，结尾2022年年底，周六福的线下末端门店共有4052家。其中，加盟门店数目3974家，自营门店数目仅有78家，加盟门店占比仍旧达到98%，政策鼎新的恶果并不算太大。

 其次，在品牌打造上，尽管蹭上了“周大福”和“六福珠宝”的名头，但是试验的居品和前两者却并不沾边。 周六福的珠宝首饰不仅屡次被爆出质料分歧格、含金量与描画不相符，被阛阓监管局通报，还充斥着各式狡计的抄袭。 夸张的是，截止2020年底，周六福全公司惟有12个狡计东说念主员。狡计上的长途导致周六福屡次堕入商标纠纷之中，先后被多个品牌方和珠宝商行告上法庭，向各方抵偿蚀本累计超百万元。 算作一个主要卖狡计的品牌，狡计师的钱都给不起，那么赚的钱都去哪儿了呢？ 这些钱，绝大大宗都流入了首创东说念主李伟柱、李伟蓬伯仲及一众支属的口袋。 2020年、2021年，周六福气别现款分成3.00亿元、1.50亿元，而在各期招股书中，李伟柱、李伟蓬伯仲的执股比例永远保执在94%以上。 

而在周六福的招股书中，一股“家庭作坊”的嗅觉也扑面而来。 除去执股比例超高的两伯仲，鼓舞中还有李伟柱的小舅子钟锡鹏，他还同期担任公司的电商总监。 同期，公司每年时常性采购PVC封口袋等关联交游的供货商，亦然李伟柱伯仲李伟勃的妃耦周敏玲的公司，近几年采购边界都在50万傍边。 在招股书的其他部分，也能看到犬牙相制的各式支属联系，鼓舞、加盟商、供应商凹凸游均有有关的支属、好友联系。家庭作坊式的公司并不罕有，但是一家边界如斯之大，还试图登上资本阛阓的“家庭作坊”，改日简直让东说念主忧虑。

 02 

尽管周六福处处显现出“家庭作坊”的滋味，但这个眷属，和“周”却莫得半点联系。 

现时较为大型的珠宝企业，有四家企业名字中都有“周”字。 除去“周六福”的其他三家，周大福的首创东说念主名为成全元，周生生的首创东说念主叫周芳谱，两家都发祥于香港，首创东说念主照旧同乡。而周大生尽管看似缝合了“周大福”和“周生生”，起始于深圳，但是首创东说念主周宗文亦然姓周，照旧珠宝西宾有素。 

比较之下，周六福的首创东说念主伯仲则是姓李，学的照旧阛阓营销专科。 最开动，周六福还叫“周天福”，比“周大福”多了一横。 而在改成“周六福”之后，这个名字不仅外形和名字都蹭上了“周大福”，还蹭上了“六福珠宝”，在蹭热度的路上可谓是呕心沥血。 

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这个“先天不足”的盗窟品牌称呼，尽管让周六福堕入争议，但是毫无疑问，也给了它得手的成本。 2020年至2022年，周六福的录用加工居品占比在90%以上，自行分娩的占比很低。 而李伟柱尽管是作念珠宝嵌入工场进入这一溜，但是周六福的自有工场早已于2022年4月停工。 

自有居品依靠外部加工，加盟商供货也不错选拔外部供应商，周六福的生态堕入了“贴牌”的争议。 招股书骄矜，周六福允许加盟商不向我方采购居品，而是从授权供应商处径直采购、径直结算，周六福只需将货物送往质检机构检测，检测及格使用"周六福"品牌销售并阐明发货。 说是加盟，但是和贴牌其实莫得什么两样。 2022年，周六福品牌授权工作的毛利率高达99.98%，简直毫无成本，而品牌使用费占加盟时势主商业务收入的比例高达40.50% 。 

不错说，比较一家珠宝公司，现时的周六福更访佛于一个有着一定“国民度”品牌的空壳。 靠近阛阓关于品牌打造和探讨方面的质疑，周六福也曾在回应函中这阐扬，进程多年的品牌代言、告白投放、营销行为，周六福的品牌价值还是获取很大的进步。 但是在日渐热烈的珠宝首饰行业竞争中，前有周大福、周生生，后有老凤祥、谢瑞麟，惟有品牌营销的周六福，只怕很难走得更远。

 03 结语 

周大福首席品牌官陈义邦在发布《2023珠宝破钞趋势探询发达》的媒体疏通会上暗意，珠宝品牌抵破钞者购买决议具有影响力。 而品牌效应，不仅会聚于珠宝行业。 

正如周六福靠着一个盗窟品牌和贴牌代工就可赚得盆满钵满，近几年，五行八作贴牌的征象都愈发严重，南极东说念主、温和药业(000650)都靠着卖品牌，营收获取了大幅增长。 在各电商平台，“南极东说念主”的搜索结尾从服装、家纺到家电、日用等应有尽有，不错说是“万物齐可南极东说念主”。而“温和药业”在电商平台上的“业务”也从药品拓展到了面膜、洗面奶等护肤品，以致还有各样保健食物和日用品。

 尽管贴牌时势有着极高的毛利以及庞大的经济效益，但是过度依赖贴牌创造营收，必定会使得本人的立异力长途。 比如温和药业，近几年来研发插足就一直保执在较低的水平，每年花在研发上的开支仅为营收的1%。关于一家药企来说，这么的研发插足比例昭着偏低。 因此也有投资者径直对温和药业提问，温和现时主要长途自主立异药，何时能研发出新药？ 

不错见得澳门巴黎人在线，不顾质料、毁灭研发的“贴牌”，无疑会挫伤破钞者心目中品牌的形象，关于企业来说，短期带来了一定收益，永久来看，对品牌亦然一种挫伤。 而一朝深陷“贴牌”泥沼之中，思要再次复原品牌效应，会比开拓品牌更难。